Оценка недвижимости Оценка машин и оборудования Оценка бизнеса Бизнес планирование Оценка интеллектуальной собственности и НМА Прочее
 


Оценка ценных бумаг
Оценка векселей
Оценка облигаций


Оценка облигаций

Оценка облигаций является процедурой, в ходе которой устанавливается рыночная стоимость облигации, зависящая от различных, изменяющихся со временем, факторов: процентная ставка по ценной бумаге, соотношение спроса и предложения, срок погашения и кредитное качество, а также налоговый статус.  

Сутью процедуры оценки облигаций является то, чтобы в течение срока действия облигации её владелец мог получить равнозначную сумму той, за которую он купил данную ценную бумагу. Главная особенность процедуры - это совокупность платежей, которые получает держатель облигации, растянуты по времени. Вследствие этого все денежные потоки дисконтируются на дату оценки облигаций. При оценке облигаций достаточно часто используются сравнительный подход, и поэтому, как правило, в качестве показателя дисконта применяется доходность аналогичных финансовых инструментов. 

Цели оценки стоимости облигаций:

  • осуществление сделок по купле - продаже;

  • внесение в уставный капитал другого юридического лица;

  • определение стоимости залога при кредитовании. 

Алгоритм оценки облигаций имеет следующий вид:

  • дисконтируют и суммируют денежные потоки, образованные купонным доходом оцениваемой облигации;

  • суммируют полученную стоимость с дисконтированной нарицательной стоимостью облигации.

 

Особое внимание при оценке стоимости облигаций обращается на определение ставки дисконтирования, с этой целью проводится тщательный анализ финансового состояния эмитента, определяется его платежеспособность.

Мы проводим оценку облигаций, эмитированных государственными или коммерческими организациями, котирующихся и не котирующихся на торговых площадках. 

Компания «Активные Бизнес Консультации» предлагает осуществить оценку облигаций с установлением максимально точной стоимости данного вида ценных бумаг. Мы поможем вам принять верное решение, предоставив всю необходимую информацию в короткие сроки.  

Как провести оценку облигаций?

Свяжитесь с нами удобным для Вас способом – по телефону (495) 723-13-35, по электронной почте abk@active-consult.ru 

Узнать какие документы необходимы для проведения оценки облигаций можно по ссылке. 

Что мы понимаем под облигациями  

Облигацией является эмиссионная ценная бумага, которая заключает в себе обязательство эмитента данной ценной бумаги осуществить платежи владельцу-кредитору по номинальной, и не только, стоимости по завершении установленного срока держания облигации. Также держателю облигаций выплачивается определенная сумма процента, которая в некоторых случаях может являться показателем доходности по облигации. 

В зависимости от того, кто является эмитентом, существуют муниципальные или государственные, корпоративные и иностранные облигации.  

Каждая облигация обладает следующими характеристиками:  

  1. Номинальная стоимость;

  2. Ставка доходности по купонам;

  3. Дата выпуска;

  4. Дата погашения.

 

Главную роль в оценке облигаций играет цена и дата их покупки, а также средняя продолжительность платежей, растянутых по времени.

Оценка облигации является процедурой по установлению стоимости нематериального товара, а значит, данная стоимость определяется стоимостью прав, предоставляемых её владельцу. Владельцы облигаций – по своей сути кредиторы, поскольку не могут быть собственниками организации и не обладают правом на управление ею. Большая часть облигации не дает права на участие в управлении – и, более того, доходность облигаций, как правило, ниже, чем по акциям, так как они более надежны и не зависят от потенциала роста эмитента. Платежи по облигациям выплачиваются компанией исходя из своей чистой прибыли. Если же её не хватает, то производится оплата по облигациям за счет средств резервного фонда. Его создание является обязательным условиям существования предприятия, выпустившего облигации.  

Исходя из индивидуальных особенностей долговых ценных бумаг, установление стоимости и рентабельности облигаций осуществляется при оценке с позиции доходного подхода. Сутью оценки долговых бумаг является то, что в течение срока действия ценной бумаги владелец возвращает себе все вложенные средства с определенным процентом прибыли. Однако при этом специфика оценки облигаций – это растянутость по времени в совершении платежей, которые совершает собственник. Поэтому важно осуществлять дисконтирование на дату оценки облигаций, чтобы узнать их точную стоимость и рентабельность.  

Достаточно упрощенным способом оценки облигаций является совершение следующих поэтапных действий: дисконтируются и суммируются денежные потоки, образованные растянутым по времени доходом, как в виде платежей, так и процентов с оцениваемой облигации с её номинальной стоимостью. Как следствие, чем больше данные платежи, тем меньше риск вложения в ценную бумагу – и тем выше её стоимость. 

Виды облигаций  

Сегодня представлены облигации трех категорий, или, как их еще называют, эшелонов: 

  1. Облигации первого выпуска (на общую сумму от 3 миллиардов рублей);

  2. Облигации второго выпуска (на общую сумму от 1 до 3 миллиардов рублей);

  3. Облигации третьего выпуска (меньше 1 миллиарда рублей). 

 

Следует отметить, что в оценке облигаций важным фактором является определение ставка дисконтирования, из-за чего процесс оценки требует качественного и всестороннего анализа финансового состояния собственника облигаций и его платежеспособности, как в текущий момент, так и в отдаленном будущем. Высокую значимость оценки облигаций придает еще тот факт, что в настоящий момент на рынке ценных бумаг находится огромное количество облигаций, риск неплатежа которых очень высок. Компания «Активные Бизнес Консультации» предлагает провести оценку облигаций, которая предполагает собой проведение анализа надежности эмитента и позволяет минимизировать вероятность неприятного поворота событий.  

Оценка облигаций осуществляется в следующих целях:  

  1. Совершение сделок купли-продажи;

  2. Внесение ценных бумаг в уставной капитал;

  3. Определение стоимости залога при кредитовании (особенно актуально для облигаций первого выпуска);

  4. Принятие обоснованного и основывающегося на достоверной информации инвестиционного решения;

  5. Прогнозирование стоимости при первичном размещении долговых ценных бумаг.

 

Облигации – это второй по популярности вид ценных бумаг в Российской Федерации. Они выпускаются для привлечения дополнительных средств в хозяйственный оборот коммерческих организаций. Также облигации служат главным средством мобилизации средств государством для покрытия дефицита бюджета.  

Компания «Активные Бизнес Консультации» осуществляет оценку облигаций, основываясь только на проверенной информации и методах, которые уже оправдали себя в проведении данного вида процедур. Особое внимание мы уделяем определению ставки дисконтирования, для чего осуществляется глубокий анализ финансового состояния эмитента и его платежеспособности.  

Процедура оценки облигаций выглядит следующим образом: 

  1.  Устанавливаются основные цели и задачи оценки;

  2.  Анализируется текущая ситуация на рынке и финансовое состояние, платежеспособность эмитента;

  3.  Определяется ставка дисконтирования, осуществляется само дисконтирование и суммирование денежных потоков, которые будут произведены растянуто по времени эмитентом по рассматриваемой облигации;

  4.  Суммирование полученной величины с дисконтируемой нарицательной стоимостью облигации;

  5. Составление отчета об оценке облигаций, в котором будет содержаться вся необходимая информация для принятия верного решения о покупке, продаже или внесении облигаций в уставной капитал.

 

Компания «Активные Бизнес Консультации» готова принять заказ на оценку облигаций – и рассчитать точную цифру доходности представленной ценной бумаги.

Свяжитесь с нами

 
Адрес: 123557, РФ, г. Москва, ул. Электрический переулок 3/10 строение 3
Телефон: 8 (495) 723-13-35, 8 (495) 589-56-57.
E-mail: abk@active-consult.ru
Адрес: 400007, РФ, г. Волгоград, пр. Ленина д. 94а, 1 этаж. (схема проезда)
Телефон: 8 (8442) 55-13-03, 8 (8442) 55-13-04.
E-mail: panov@active-consult.ru
 
 
Адрес: РФ, г.Севастополь, ул. Костомаровская 1/46, офис 24.
Телефон: +7 (978) 062-45-55
E-mail: nazarov@active-consult.ru
 
 САЙТЫ ГРУППЫ АБК:
http://www.абкоценка.рф
http://www.группаабк.рф

 © Активные Бизнес Консультации 2005-2017.